6月25日，黄金市场陷入观望状态，等待周五公布的最新通胀数据，即个人消费支出（PCE）指数。MHMarkets迈汇表示黄金市场容易受到美联储降息时机的影响。如果通胀高于预期，分析师认为短期内存在下行风险。
如果通胀进展停滞，或者美国经济数据继续意外上行，促使美联储发出更为鹰派的立场信号，黄金价格可能再下跌100美元以上。然而，MHMarkets迈汇预计黄金市场的任何疲软都将是短暂的，因为加拿大银行预计黄金价格最终将在年底前走高。
美联储降息时机和幅度的确定性增强，这应该会吸引投机者和ETF多头，应该会再次将黄金推向上行轨道。再加上全球对实物金属的需求重燃，包括央行的长期战略购买，预计将推动2025年第一季度的平均价格升至每盎司2，475美元，交易高点可能达到每盎司2，700美元左右。
MHMarkets迈汇表示在投资者等待美联储启动新一轮宽松周期的同时，全球实物市场仍得到良好支撑，因为各国央行继续购买黄金，并分散对美元的依赖。目前，黄金市场仍在努力站稳脚跟，此前全球人民银行的外汇储备数据显示，全球人民银行上个月没有购买任何黄金，结束了长达18个月的购物狂潮，并产生了巨大的波动。
尽管储备数据令人失望，MHMarkets迈汇预计全球购买黄金的速度还远远没有结束。全球有足够的空间购买更多黄金。即使自2023年以来购买了约800万金衡盎司，其黄金储备仍仅占微不足道的4.9%，即使外汇储备小幅增加至10%，也意味着全球需要额外购买约7000万金衡盎司。增加至25%将使需求增加约2.9亿金衡盎司。
MHMarkets迈汇表示随着政府债务继续增长和地缘政治紧张局势持续加剧，更多国家将减少对美元的依赖。
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